期货是一种金融衍生品，而实物则是期货合约的标的物。期货与实物之间的结算关系，是期货市场正常运作的重要保证。

1. 期货与实物的价值锚定

期货合约的价值，与标的物本身的价值密切相关。期货合约的标的物可以是商品、金融工具、指数等，其价值会随着标的物自身价值的变动而变动。例如，石油期货合约的价值，与国际油价密切相关；黄金期货合约的价值，与国际金价密切相关。

2. 期货与实物交割

期货合约的最终目的是交割标的物，即买方按照合约约定，从卖方手中接收标的物；而卖方按照合约约定，向买方交付标的物。交割方式有两种：

• 实物交割：指交割双方直接进行标的物的实物交换。
• 现金交割：指交割双方不进行实物交换，而是通过结算机构进行现金结算。

3. 期货与实物套期保值

期货市场为实物生产经营者提供了套期保值的机会。套期保值是指在期货市场上进行与现货市场交易相反方向的交易，以规避标的物价格波动的风险。例如，石油生产商可以在石油期货市场上卖出期货合约，以锁定未来石油销售的价格，规避油价下跌的风险。

4. 期货与实物价格发现

期货市场通过交易，可以反映标的物的供需情况，进而发现其真实价格。期货价格不仅反映了当前的供需情况，还反映了市场对未来价格的预期，因此也被称为“价格晴雨表”。

5. 期货与实物风险管理

期货市场为实物生产经营者提供了风险管理工具。通过参与期货市场，可以分散价格风险、库存风险和资金风险等。例如，农产品生产商可以在农产品期货市场上卖出期货合约，以转移农产品价格下跌的风险。

期货与实物结算关系的意义

期货与实物结算关系的建立，具有以下重要意义：

• 保证期货合约的履约性：交割制度保证了期货合约的严肃性和履约性，避免了合约的恶意违约。
• 维持期货价格与实物价格的平衡：期货交割机制将期货价格与实物价格联系起来，形成相互影响的关系，从而保持两者的相对平衡。
• 促进实物经济发展：期货市场为实物生产经营者提供了套期保值、价格发现和风险管理等服务，有助于促进实物经济的稳定发展。