远期合约和期货都是金融衍生品，允许参与者在未来某个特定日期以特定价格交易标的资产。虽然这两种工具具有相似之处，但它们在起源和某些关键方面存在差异。将探讨远期合约和期货合约的起源，并揭示哪一种合约先出现。

远期合约的起源

远期合约的历史可以追溯到几个世纪前。在中世纪，农民和商人使用远期合约来锁定未来农作物的价格，从而保护自己免受价格波动的影响。这些合约最初是私下协商的，没有标准化的条款或交易所。

期货的起源

期货合约起源于 19 世纪中后期的芝加哥商品交易所 (CME)。1864 年，CME 引入了标准化的期货合约，用于交易谷物。这些合约规定了交易标的资产的数量、质量、交割日期和价格。期货合约的引入带来了透明度和流动性，使交易者能够更有效地管理风险。

远期合约与期货的比较

1. 标准化

期货合约是标准化的，这意味着它们具有预先确定的条款和条件，例如标的资产的数量、质量、交割日期和价格。远期合约通常是定制的，可以根据交易双方的具体需求进行调整。

2. 交易所交易

期货合约通常在交易所进行交易，这提供了透明度和流动性。远期合约通常是场外交易 (OTC)，这意味着它们直接在交易双方之间进行交易。

3. 交割

期货合约通常涉及标的资产的实际交割。远期合约可以涉及交割，也可以涉及现金结算，其中交易双方在合约到期时以现金差价结算。

4. 目的

期货合约主要用于对冲风险和投机。远期合约主要用于锁定未来价格并减少价格波动带来的不确定性。

远期合约在期货合约之前出现。远期合约的起源可以追溯到几个世纪前，而期货合约是在 19 世纪中后期的芝加哥商品交易所引入的。虽然这两种工具都允许参与者在未来某个特定日期以特定价格交易标的资产，但它们在标准化、交易所交易、交割和目的方面存在着差异。