在期货交易中，买入合约和卖出合约是两种截然不同的操作。其中，买入合约通常被称为“买空”，而卖出合约则被称为“卖空”。为了深入理解“买空”的含义以及为何卖出期货合约后要买入，让我们从基本概念开始。

一、期货合约

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来特定时间以特定价格买卖特定数量基础资产的义务。在期货交易中，基础资产可以是商品、金融工具或其他可交易资产。期货合约赋予买方在到期日以合约价格买入基础资产的权利，而卖方则有义务在到期日以合约价格出售基础资产。

二、买空（买入期货合约）

当投资者买入期货合约时，他们预期基础资产的价格将在未来上涨。他们通过这一操作获得了一种对冲风险的工具，因为他们有权在未来以某个固定价格买入该资产。这种操作被称为“买空”，因为投资者希望通过出售合约来获利，而合约价格将随着基础资产价格的上涨而上涨。

三、卖空（卖出期货合约）

另一方面，当投资者卖出期货合约时，他们预期基础资产的价格将在未来下跌。他们通过这一操作获得了一种押注资产价格下跌的机会。这种操作被称为“卖空”，因为投资者希望通过在未来以更低的价格买入该资产来获利，而合约价格将随着基础资产价格的下跌而下跌。

四、为何卖出期货合约后要买入

卖出期货合约后，交易员最终必须以更高的价格买入合约，以平仓其头寸。这通常被称为“补仓”。有几个原因可以解释为什么卖出期货合约的交易员需要买入：

• 减少风险：买入是卖出期货合约后对冲风险的重要策略。它限制了交易员的潜在损失，因为他们可以通过以更高的价格购买合约来反向抵消头寸。
• 锁定利润：如果基础资产价格按照预期下跌，卖空者可以通过以较低的价格买入合约来锁定利润。通过这一操作，他们将平仓并实现其持仓的利润。
• 结束义务：期货合约到期时，卖方有义务交付基础资产。通过买入合约，卖方可以结束这种义务，避免因无法交付而遭受处罚。

五、卖空风险

虽然卖空期货合约可以是一种获利丰厚的策略，但它也涉及重大的风险。与买多相比，卖空的主要风险包括：

• 无限损失潜力：基础资产的价格可以无限上涨，这意味着卖空者的损失潜力也是无限的。如果卖空者无法以更低的价格买入合约来平仓，他们可能会遭受严重的损失。
• 保证金要求：卖空期货合约通常需要较高的保证金要求，因为交易员面临着潜在的无限损失。
• 波动性风险：基础资产价格的剧烈波动会给卖空者带来重大的风险，因为他们可能会被“逼仓”，即被迫以高价买入合约来平仓。

买入期货合约称为“买空”，因为它赋予交易员在未来以某个固定价格买入基础资产的权利。卖出期货合约称为“卖空”，因为它允许交易员押注基础资产价格下跌。虽然卖空可以是一种获利的策略，但它也涉及重大的风险，因此交易员必须在进行卖空之前仔细权衡风险与收益。在卖出期货合约后，交易员通常需要以较高的价格买入合约，以对冲风险，锁定利润和结束义务。