期权与期货是金融市场中重要的衍生品工具，常被用于对冲风险或投机获利。虽然它们同属衍生品，但本质上却存在着关键差别。最核心的差别在于标的物的不同。

标的物差异

期权的标的物可以是股票、指数、商品或货币等金融资产，而期货的标的物往往是标准化的商品、金融资产或货币合约。例如，股票期权的标的物是股票，而玉米期货的标的物是玉米。

这种标的物的差别导致了期权和期货本质上的不同。期权赋予持有人选择权，即在到期日之前根据合约规定行使或放弃购买或出售标的物的权利。而期货则是一种强制性合约，到期日必须交割标的物。

权利和义务：

由于标的物的不同，期权和期货对持有人的权利和义务也存在差异。

• 期权：期权持有者拥有选择权，可以在合约规定的到期日之前选择行权（购买或出售标的物）或放弃行权。期权卖方则负有在买方行权时交付标的物的义务。
• 期货：期货持有者必须在合约到期日交割标的物，而期货卖方必须在到期日接收标的物。

盈亏可能性：

标的物的差异也影响了期权和期货的盈亏可能性。

• 期权：期权买方的潜在收益有限（最高为期权溢价），但潜在亏损也相对较小（最多亏损期权溢价）。期权卖方的风险更大，潜在收益可达无限，但潜在亏损也可能无限。
• 期货：期货的盈亏没有上限，取决于标的物的价格波动幅度。期货买方和卖方都承担着标的物价格波动带来的风险和收益机会。

其他关键差别：

除了标的物差异之外，期权与期货还有一些其他关键差别：

• 交易方式：期权通常在标准化交易所交易，而期货可以通过交易所或场外进行交易。
• 合约条款：期权合约具有到期日和行权价，而期货合约则有到期日和交割量。
• 结算方式：期权合约通常通过现金结算，而期货合约则通过实物交割或现金结算。

期权与期货的本质差别在于标的物。期权赋予持有者选择权，而期货是一种强制性合约。标的物的不同导致了权利和义务、盈亏可能性以及其他关键方面的差异。了解这些差别至关重要，这将有助于投资者做出明智的决策并管理风险。