期货与远期：定义

期货和远期都是金融衍生品，允许投资者在未来某个特定日期以预定价格买入或卖出标的资产。不过，两者存在一些关键区别：

• 标准化：期货合约标准化，这意味着所有合约遵循相同的条款和条件。远期合约可以定制，以满足双方参与者的特定需求。
• 交易所交易：期货合约在期货交易所公开交易，而远期合约则在场外交易（OTC）。
• 结算：期货合约自动结算，即在合约到期时以现金结算。远期合约则由交易双方直接结算。

期货行情表

期货行情表显示了不同到期日和合约类型的当前期货价格。它包含以下信息：

• 合约代码：识别特定合约的唯一代码
• 到期月：合约到期的月份，用字母表示
• 行情：当前期货价格，通常按每单位标的资产报出
• 结算价：前一交易日的期货结算价
• 涨跌幅：与前一交易日结算价相比的涨跌幅度
• 持仓量：目前持有该合约的未平仓合约数量
• 成交量：当天执行的合约数量

期货定价

期货价格根据以下因素确定：

• 标的资产的现货价格：这是标的资产在当前市场的实际价格。
• 利息率：合约到期前利息成本会影响期货价格。
• 供需关系：对标的资产的预期供需平衡影响其价格。
• 套期保值需求：企业和个人使用期货进行套期保值，以对冲价格风险。
• 投机：投资者可以猜测标的资产的未来价格并通过买卖期货合约投机。

远期与期货定价之间的比较

远期价格通常与同到期日的期货价格相近。不过，由于远期合约的可定制性，它们的价格可能会与同等期货合约略有不同。远期合约通常没有期货合约那样的流动性，可能很难买卖。

用途

期货和远期可用于各种目的，包括：

• 套期保值：保护自己免受标的资产价格波动的影响。
• 投机：通过猜测市场趋势并根据预测交易期货合约来获利。
• 套利：利用不同市场或不同合约之间的价格差异来获利。
• 长期规划：锁定未来某个特定日期的资产价格，以满足业务或投资需求。

期货和远期交易是一种管理风险和利用市场机会的强大工具。了解期货行情表和期货定价因素对于参与这些市场至关重要。利用这一信息，投资者可以做出明智的决定，利用期货和远期合约实现其财务目标。