期货市场上,交易双方总是成对出现的,即买方和卖方。通俗来说,当有人买入一份期货合约时,就一定会有另一个人卖出同一份合约。很多人认为期货市场上都是对手盘,不可能存在净多或净空。
事实并非如此。期货市场上确实存在净多或净空的情况,即市场上买方或卖方占据主导地位。为了理解这一点,我们需要了解期货市场的运作方式。
期货合约
期货合约是一种标准化的合约,规定了在未来某个特定日期以特定价格交易一定数量的标的物。标的物可以是商品(如原油、黄金)、金融资产(如股票指数、债券)或其他资产。
交易所
期货合约在期货交易所进行交易。交易所是一个受监管的市场,为买家和卖家提供一个公平、有序的交易环境。
多头和空头
买入期货合约的人被称为多头,他们押注标的物价格会上涨。卖出期货合约的人被称为空头,他们押注标的物价格会下跌。
净多和净空
净多是指市场上多头持有的合约数量超过空头持有的合约数量。净空则相反,即空头持有的合约数量超过多头持有的合约数量。
净多的产生
净多产生于市场情绪乐观或看涨时。当投资者普遍认为标的物价格会上涨时,他们会买入期货合约,以期在未来以更高的价格卖出,从而获利。
净空的产生
净空产生于市场情绪悲观或看跌时。当投资者普遍认为标的物价格会下跌时,他们会卖出期货合约,以期在未来以更低的价格买入,从而获利。
期货市场上的对手盘
虽然期货交易都是对手盘,但并不是每一个交易对手都是净多或净空。例如:
在第二个例子中,虽然多头 C 和空头 D 是对手盘,但多头 C 仍是净多,因为他的买入合约数量多于卖出的合约数量。
期货市场上确实存在净多或净空的情况。净多意味着市场上买方占据主导地位,押注标的物价格会上涨。净空则相反,意味着市场上卖方占据主导地位,押注标的物价格会下跌。虽然期货交易都是对手盘,但并不是每一个交易对手都是净多或净空。