什么是期货合约？

期货合约是买卖双方在未来某个特定日期以特定价格购买或出售一定数量特定商品的标准化协议。

镍的期货合约

镍是一种广泛用于不锈钢、电池和硬币等产品的金属。镍的期货合约在多种交易所进行交易，包括伦敦金属交易所 (LME) 和上海期货交易所 (SHFE)。

合约价值

镍期货合约的价值取决于以下因素：

• 镍的现货价格：合约到期日现货市场上镍的价格。



• 时间价值：从当前到合约到期日的持有时间。
• 利息率：持有合约期间获得的利息。
• 保管费：持有合约所需的仓库等费用。
• 供需关系：市场上镍的供应和需求。

如何确定合约价值？

镍期货合约的价值可以通过以下公式计算：

合约价值 = 现货价格 + 时间价值 + 利息 - 保管费

示例

假设 LME 镍期货合约将于 3 个月后到期，现货价格为每吨 20,000 美元，年化利息率为 2%，月度保管费为每吨 50 美元。

合约价值 = 20,000 美元 + (20,000 美元 x 0.02 x 3/12) + (20,000 美元 x 0.05 x 3/12)

合约价值 = 20,300 美元

合约到期后

合约到期后，合约持有人可以选择：

• 实物交割：以合约中约定的价格交付或接收实物镍。
• 现金结算：与其他一方进行现金交易，以合约价值平仓。

合约大小

镍期货合约的标准大小因交易所而异。在 LME，合约大小为每吨 6 公吨，而在 SHFE，合约大小为每吨 10 公吨。

合约到期月

镍期货合约通常每月到期。最活跃的合约通常是最近的到期月。

期货合约的好处

• 价格锁定：企业可以锁定未来交割的镍价格，以对冲价格波动风险。
• 投机机会：交易者可以利用镍价格的预期变化进行投机交易。
• 流动性高：镍期货合约是高度流动的，可以在任何时候轻松买卖。

期货合约的风险

• 价格波动：镍价格可能大幅波动，导致利润或亏损。
• 保证金要求：在交易期货合约时，需要存入保证金来覆盖潜在的亏损。
• 实物交割：如果选择实物交割，则需要安排仓储和运输。

镍期货合约为企业和交易者提供了一种管理镍价格风险和利用市场机会的工具。通过了解期货合约的价值、好处和风险，可以做出明智的决策并从期货市场中获益。