股指期货于2015年9月8日正式放开,市场一度欢呼雀跃,认为这将为A股市场注入新的活力。现实却给了投资者当头一棒,股指期货放开后,A股市场不仅没有上涨,反而出现了断崖式下跌。股指期货放开后,为何A股市场会大跌呢?
一、杠杆效应放大风险
股指期货是一种杠杆交易工具,投资者只需要缴纳一定比例的保证金,即可撬动数倍于保证金的资金进行交易。杠杆的放大效应,既能放大收益,也能放大风险。在股指期货市场中,投资者往往使用高杠杆进行交易,这使得市场风险急剧放大。
当股指期货价格下跌时,杠杆效应会放大亏损。例如,如果投资者使用10倍杠杆进行交易,股指期货价格下跌10%,那么投资者将亏损100%的保证金。高杠杆交易会导致投资者爆仓,从而引发市场恐慌和踩踏。
二、做空机制加速下跌
股指期货不仅可以做多,还可以做空。做空是指投资者预期股指期货价格将下跌,从而卖出期货合约,在价格下跌后买入期货合约获利。股指期货放开后,做空机制的引入,使得A股市场下跌的压力陡增。
在股指期货市场中,做空者可以通过抛售期货合约,直接打压股指期货价格。当股指期货价格下跌时,股指期货合约的价值也会下跌,从而导致套利者买入股票,卖出股指期货合约,进一步压低股指期货价格。这种做空机制,加速了股指期货和股票市场的下跌。
三、监管不足导致投机盛行
股指期货放开后,监管部门并未及时出台完善的监管措施,导致市场投机盛行。许多投机者利用杠杆和做空机制,大肆炒作股指期货,推高股指期货价格,营造出虚假的繁荣。
当市场泡沫达到一定程度时,投机者开始获利抛售,导致股指期货价格暴跌。股指期货价格的大幅波动,又传导到股票市场,引发了A股市场的断崖式下跌。
股指期货放开后A股市场大跌,主要是由于杠杆效应放大风险、做空机制加速下跌和监管不足导致投机盛行等因素造成的。股指期货作为一种高风险的投资工具,需要投资者谨慎参与。监管部门应加强监管,完善监管体系,防止股指期货市场出现过度投机和操纵行为,保障投资者权益。