何为期货黄金过夜费？

期货黄金过夜费是指投资者持有期货黄金合约过夜时需要支付的费用。它主要是由两个部分组成：利息费用和仓储费用。

利息费用：当投资者持有多头合约（即看涨黄金）时，他们需要向卖方支付利息，因为他们借用了黄金；而当投资者持有空头合约（即看跌黄金）时，他们将收到来自卖方的利息，因为他们借出了黄金。

仓储费用：黄金期货合约的 underlying asset（标的资产）是实物黄金。持有黄金合约过夜时，交易所需要为黄金提供仓储服务，这个服务会产生费用。

过夜费计算公式

期货黄金过夜费计算公式如下：

过夜费 = 合约规模 (美元利率 + 仓储费率) (天数)

其中：

• 合约规模： 每手黄金期货合约的黄金数量，如 COMEX 期货合约一般为 100 盎司。
• 美元利率： 美联储规定的有效联邦基金利率，即美国银行之间隔夜借贷利率。
• 仓储费率： 交易所收取的仓储费用，通常为一个固定的费用，如 COMEX 规定为每手合约每天 0.5 美元。
• 天数： 持有合约过夜的天数，一般为 1 天。

举例说明

假设当前美元利率为 2%，COMEX 黄金期货合约规模为 100 盎司，仓储费率为每天 0.5 美元，则持有一手黄金期货合约过夜的费用计算如下：

过夜费 = 100 盎司 (2% + 0.05%) 1 天 = 2.05 美元

影响过夜费的因素

影响期货黄金过夜费的因素主要包括：

• 美元利率： 美元利率越高，多头合约持仓者的过夜费越高，而空头合约持仓者的过夜费收入越多。
• 仓储费率： 仓储费率越高，过夜费也会越高。
• 持仓方向： 多头合约持仓者需要支付过夜费，而空头合约持仓者可以收到过夜费。

为什么要收过夜费？

期货黄金过夜费主要是为了防止投资者过度投机。通过收取过夜费，交易所可以促使投资者根据市场形势灵活调整仓位，避免出现因持仓成本过高而无法及时平仓的情况。